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GILDEMEISTER kaufen
22.05.2009
Der Börsendienst
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Börsendienst" raten die Aktie von GILDEMEISTER (ISIN DE0005878003 / WKN 587800) zu kaufen.
"Kaufen wenn die Kanonen donnern" sei eine alte Börsenweisheit. Neben einigen anderen Branchen würden die Kanonen im Moment im Maschinenbau besonders heftig donnern. Die Branche, die in den vergangenen Jahren einen extremen Boom erlebt habe, habe im ersten Quartal teilweise Einbrüche im Auftragseingang von 70% hinnehmen müssen. Dies führe dazu, dass Analysten für den Maschinenbau dunkelschwarz sehen und sich regelmäßig an pessimistischen Aussagen überbieten würden.
In dieser Situation seien die Aktien des Weltführers für Werkzeugmaschinen GILDEMEISTER AG deutlich unter die Räder gekommen, der Kurs sei von seinen Hochs bei 24 Euro auf aktuell rund 7 Euro gefallen. Aktuell gebe es so gut wie keinen Analysten mehr, der auf die Papiere der Bielefelder setze, was ein Hinweis auf eine Untertreibung sei. Der Börsenwert entspreche aktuell gerade noch einem Sechstel des Umsatzes des vergangenen Jahres und das bei einem in seiner Branche führenden Unternehmen.
Die Details in Kürze: Im Jahr 2008 habe das Unternehmen einen Umsatz in Höhe von 1,9 Mrd. Euro bei einem EBIT von 158,1 Mio. bzw. einem Nettogewinn von 81 Mio. Euro gemacht.
Im ersten Quartal habe der Umsatz bei 327 Mio. Euro gelegen, was einem Rückgang von 16% im Vergleich zum Vergleichszeitraum des Vorjahres entspreche. Das EBT habe 10,2 Mio. betragen, der Nettogewinn habe bei 6,5 Mio. Euro gelegen. Der Auftragseingang sei mit einem Minus von 60% auf 237 Mio. Euro deutlich eingebrochen. Im Gesamtjahr dürfte der Umsatz deutlich nachgeben, der Gewinn einbrechen und unter Umständen zu einem negativen Cashflow führen. Kein Wunder dass der Kapitalmarkt panisch reagiert und die Aktien auf Talfahrt geschickt habe.
Doch nach einem solchen Einbruch dürfte den Aktionären auch mal wieder auffallen, dass ein solcher Trend auch drehen könne und werde. GILDEMEISTER sei dabei insbesondere in Asien gut aufgestellt, also in Regionen, in denen durchaus Wirtschaftswachstum zu verzeichnen sei. Und so werde der Kurs auch wieder deutlich anziehen, bevor die Analysten merken würden, dass der Trend wieder nach oben zeige.
Die Eigenkapitalquote von rund 30% dürfte genug sein, um die schwierigen Monate zu überstehen, ohne in Not zu geraten. Zudem wolle das Unternehmen durch Kostensenkungsprogramme weit über 100 Mio. Euro pro Jahr einsparen und so den erwarteten Umsatzrückgang beim Ergebnis abfangen. Eine solche Restrukturierung führe aber auch dazu, dass das Unternehmen seine Strukturen verschlanke und so der Gewinn bei einem einsetzenden Aufschwung überproportional ansteigen könnte.
Auch der Chart schaue interessant aus. Das letzte Zwischenhoch aus dem Oktober habe bei rund 12 Euro gelegen, was einem ersten Kurspotenzial von fast 80% entspreche. Des Weiteren scheine eine Bodenbildungsphase nun abgeschlossen und ein kurzfristiger Aufwärtstrend habe etabliert werden können.
Nach Ansicht der Experten von "Der Börsendienst" ist die GILDEMEISTER-Aktie besonders für langfristig orientierte Anleger auf dem aktuellen Niveau ein chancenreiches Investment. Sie würden ein erstes Kursziel für den MDAX-Wert bei 12 Euro sehen, den Stoppkurs würden sie bei 5,50 Euro setzen. (Ausgabe 10 vom 22.05.2009) (22.05.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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